الشركات ذات الأغراض الخاصة وقواعدها في دولة الإمارات العربية المتحدة

إن الكيانات ذات الأغراض الخاصة هي كيانات قانونية متميزة تم إنشاؤها لعزل المخاطر المالية والقانونية. وتستخدم الكيانات ذات الأغراض الخاصة عادة لتأمين الأصول، وتسهيل المشاريع المشتركة، وإدارة مشاريع محددة، أو تحقيق أهداف مالية معينة مع الحد من التعرض للمسؤوليات. وهي تقدم العديد من الفوائد، بما في ذلك تعزيز حماية الأصول، وإدارة المخاطر، والمرونة التشغيلية. ومع ذلك، فإن التعامل مع التحديات مثل الامتثال التنظيمي، والتعقيد الإداري، والآثار الضريبية المحتملة أمر بالغ الأهمية عند إنشاء وتشغيل الكيانات ذات الأغراض الخاصة.

الأغراض الاستراتيجية للمشاريع ذات الأغراض الخاصة

يتم استخدام الشركات ذات الأغراض الخاصة لأغراض استراتيجية مختلفة:

• عزل المخاطر:تحمي الشركات ذات الأغراض الخاصة الشركة الأم من الخسائر المحتملة من خلال فصل المخاطر المالية المرتبطة بمشاريع أو أصول محددة.
• التوريق:يمكن للمؤسسات ذات الأغراض الخاصة تجميع الأصول المالية، مثل القروض أو المستحقات، وإصدار الأوراق المالية المضمونة بهذه الأصول، وبالتالي تحسين اكتساب رأس المال والتخفيف من المخاطر.
• ملكية الأصول وإدارتها:يمكن للشركات ذات الأغراض الخاصة أن تمتلك وتدير الأصول، مثل العقارات والملكية الفكرية، مما يعزلها عن التزامات الشركة الأم.
• الكفاءة التنظيمية والضريبية:يمكن تصميم الشركات ذات الأغراض الخاصة للاستفادة من اللوائح والأنظمة الضريبية المواتية في ولايات قضائية محددة، مما يعزز النتائج الضريبية والتنظيمية الإجمالية.

تستكشف هذه المقالة تشكيل وميزات وفوائد الشركات ذات الأغراض الخاصة التي أنشئت في دولة الإمارات العربية المتحدة، بالإضافة إلى مناطق الاختصاص القضائية المتخصصة في المناطق الحرة في مركز دبي المالي العالمي وسوق أبوظبي العالمي.

شركة ذات غرض خاص في دولة الإمارات العربية المتحدة

في دولة الإمارات العربية المتحدة، يمكن تأسيس الشركات ذات الأغراض الخاصة كشركات قابضة لامتلاك الأسهم أو الأصول. تخضع عملية تأسيس الشركات ذات الأغراض الخاصة وتنظيمها في دولة الإمارات العربية المتحدة لسلطة هيئة الأوراق المالية والسلع.

توفر دولة الإمارات العربية المتحدة العديد من المزايا، مثل عدم وجود قيود على مواقع المكاتب والقدرة على امتلاك العقارات في معظم أنحاء دولة الإمارات العربية المتحدة، وهو ما يعود بالفائدة على هياكل الاستثمار القابضة. يجب أن تمتثل الشركات ذات الأغراض الخاصة في دولة الإمارات العربية المتحدة للقواعد واللوائح التي تحكم الشركات ذات المسؤولية المحدودة ما لم ينص على خلاف ذلك في قرار هيئة الأوراق المالية والسلع.

ومع ذلك، فإن إنشاء شركة قابضة في البر الرئيسي يطرح بعض التحديات:

• متطلبات المواد الاقتصادية:للامتثال لإطار العمل الشامل لمنظمة التعاون الاقتصادي والتنمية ومجموعة قواعد السلوك في الاتحاد الأوروبي بشأن الضرائب التجارية، قدمت دولة الإمارات العربية المتحدة لوائح النشاط الاقتصادي الجوهري، والتي تتطلب من الشركات التي لديها أنشطة ذات صلة، مثل "أعمال الشركة القابضة"، الحفاظ على حضور محلي كبير وتقديم تقارير سنوية.
• قيود المساهمين:لا يمكن أن يتجاوز عدد المساهمين في الشركات ذات الأغراض الخاصة في البر الرئيسي 50 مساهمًا، وهو ما قد يحد من بعض هياكل الاستثمار.
• حوكمة الشركات:تتطلب قرارات المساهمين في دولة الإمارات العربية المتحدة حضور جميع المساهمين، بما في ذلك المعارضين، أمام كاتب العدل. وقد يكون هذا الأمر مرهقًا من منظور حوكمة الشركات.

الشركات ذات الأغراض الخاصة في سوق أبوظبي العالمي

يخضع تأسيس شركة ذات غرض خاص في سوق أبوظبي العالمي لقواعد الترخيص التجاري في سوق أبوظبي العالمي. ولتأسيس شركة ذات غرض خاص، يتعين على مقدم الطلب تقديم طلب إلى المسجل، بما في ذلك معلومات حول هيكل الشركة والشكل القانوني والأنشطة الخاضعة للرقابة.

تتضمن لوائح سوق أبوظبي العالمي أيضًا معيار "الارتباط"، الذي يضمن أن تكون الكيانات ذات الأغراض الخاصة مرتبطة بشكل هادف بدولة الإمارات العربية المتحدة أو منطقة مجلس التعاون الخليجي. يتطلب معيار الارتباط تقديم دليل على أن الكيان ذي الأغراض الخاصة:

• مملوكة أو خاضعة لسيطرة شركة مقرها الإمارات العربية المتحدة أو دول مجلس التعاون الخليجي أو مكتب عائلي أو فرد.
• - يمتلك أصولاً في دولة الإمارات العربية المتحدة أو دول مجلس التعاون الخليجي أو يسهل المعاملات المتعلقة بالمنطقة.
• إصدار الأوراق المالية المدرجة لدى هيئة تنظيم الخدمات المالية (FSRA) أو المتداولة على منصة معترف بها في سوق أبوظبي العالمي.

كما تشترط سوق أبوظبي العالمي على الشركات ذات الأغراض الخاصة التعاقد مع مزود خدمات الشركات، باستثناء بعض الإعفاءات المحددة. وتنطبق الإعفاءات على الشركات المرخصة من قبل البنك المركزي لدولة الإمارات العربية المتحدة، والشركات التي لديها أسهم مدرجة في الأسواق المنظمة، والشركات التي يمكنها إثبات وجود كافٍ في دولة الإمارات العربية المتحدة.

وعلى النقيض من دولة الإمارات العربية المتحدة، لا يفرض سوق أبوظبي العالمي قيوداً على عدد المساهمين الذين يمكن أن تمتلكهم شركة ذات غرض خاص، مما يجعلها خياراً مقنعاً للعديد من الهياكل الاستثمارية.

شركة ذات غرض خاص في مركز دبي المالي العالمي

في مركز دبي المالي العالمي، يمكن تأسيس الشركات ذات الأغراض الخاصة باعتبارها "شركة محددة"، وهي هيكل مؤسسي يستخدم غالبًا كشركة قابضة لعزل وحماية الأصول. توفر لوائح الشركات المحددة في مركز دبي المالي العالمي إطارًا مرنًا للتأسيس والاستخدامات المسموح بها.

لتأسيس شركة ذات غرض خاص في مركز دبي المالي العالمي، يجب على مقدم الطلب تقديم طلب تأسيس إلى المسجل. ويجب على الشركة ذات الغرض الخاص إثبات ارتباطها بدولة الإمارات العربية المتحدة أو منطقة دول مجلس التعاون الخليجي. ووفقًا للوائح، يمكن تأسيس شركة ذات غرض خاص في مركز دبي المالي العالمي وفقًا للشروط التالية:

1. يجب أن يكون هناك شخص أو أكثر من دول مجلس التعاون الخليجي، أو شخص مسجل في مركز دبي المالي العالمي، أو شركات مرخصة للسيطرة على الشركة.
2. يجب تأسيس الشركة في مركز دبي المالي العالمي للحصول على الملكية القانونية أو السيطرة على الأصول القابلة للتسجيل في دول مجلس التعاون الخليجي.
3. يجب أن يتم تأسيس الشركة لغرض تأهيلي محدد، مثل التمويل المنظم، أو إدارة الملكية الفكرية، أو التمويل الجماعي.
4. يجب أن يكون لدى الشركة مدير يعمل لدى شركة خدمات استشارية ذات علاقة بمسجل مركز دبي المالي العالمي.

على غرار سوق أبوظبي العالمي، تتطلب الشركات ذات الأغراض الخاصة في مركز دبي المالي العالمي تعيين مزود خدمات استشارية لضمان الامتثال التنظيمي، بما في ذلك واجبات مكافحة غسل الأموال والتقارير السنوية. كما تسمح اللوائح بتقديم المستندات والرسوم المطلوبة بشكل مباشر من قبل مزودي الخدمات الاستشاريين إلى المسجل.

ومع ذلك، يفرض مركز دبي المالي العالمي حدًا أقصى يبلغ 50 مساهمًا لمعظم الشركات ذات الأغراض الخاصة (SPVs)، على الرغم من وجود استثناءات لأغراض التمويل الجماعي والتمويل المنظم، مثل إصدار السندات أو الصكوك.

خاتمة

تقدم دولة الإمارات العربية المتحدة مجموعة متنوعة من الولايات القضائية لإنشاء الشركات ذات الأغراض الخاصة، ولكل منها مزايا وأطر تنظيمية فريدة. تقدم دولة الإمارات العربية المتحدة مرونة تشغيلية واسعة وحقوق ملكية عقارية ولكنها تأتي مع قيود على المساهمين ومتطلبات صارمة للجوهر الاقتصادي. تقدم سوق أبوظبي العالمي خيارًا مقنعًا بدون قيود على المساهمين ومعيار ارتباط واضح، على الرغم من أن الشركات ذات الأغراض الخاصة يجب أن تتعاون مع مقدمي خدمات الشركة ما لم تكن معفاة. يقدم مركز دبي المالي العالمي هيكلًا مرنًا، مناسبًا بشكل خاص للأغراض المتخصصة مثل التمويل الهيكلي وإدارة الملكية الفكرية، على الرغم من أنه يفرض قيودًا على المساهمين ومتطلبات CSP.

وفي نهاية المطاف، ينبغي للكيانات التي تسعى إلى تشكيل شركة ذات أغراض خاصة في دولة الإمارات العربية المتحدة أن تقيم احتياجاتها المحددة بعناية وتختار الولاية القضائية التي تتوافق بشكل أفضل مع أهدافها، وضمان الامتثال للوائح المحلية مع الاستفادة الكاملة من الفوائد الاستراتيجية التي تقدمها الشركات ذات الأغراض الخاصة في دولة الإمارات العربية المتحدة.