Los Emiratos Árabes Unidos (EAU) se han posicionado activamente como un centro global para la inversión extranjera mediante la implementación de reformas progresistas y un entorno regulatorio favorable. Sus políticas y marco legal están diseñados para atraer a inversores internacionales, preservando al mismo tiempo los intereses nacionales en ciertos sectores estratégicos.

Un panorama multijurisdiccional

Los EAU comprenden múltiples jurisdicciones donde se pueden constituir empresas; cada emirato cuenta con su propia autoridad de licencias, además de más de 40 zonas francas. Los inversores pueden optar por establecer entidades en los EAU continentales (onshore) o en zonas francas, según su modelo de negocio.

Históricamente, la propiedad extranjera en empresas del continente estaba restringida a un máximo del 49%, y el 51% restante requería que un ciudadano de los EAU poseyera el 32%. Sin embargo, con la promulgación del Decreto-Ley Federal n.º 2021 de XNUMX sobre Sociedades Comerciales (“Nueva Ley de Sociedades”), vigente desde enero de 2022, estas restricciones se levantaron en gran medida. Hoy, con algunas excepciones, los inversores extranjeros pueden poseer el 100% de las empresas del continente.

Actividades de impacto estratégico

A pesar de la liberalización de las normas de propiedad, algunos sectores siguen protegidos debido a su importancia estratégica. La Resolución del Gabinete n.º 55 de 2021 describe actividades específicas consideradas cruciales para los intereses nacionales, que siguen sujetas a límites de propiedad extranjera. Estas incluyen:

• Servicios de defensa y relacionados con lo militar
• Banca, finanzas y seguros
• Impresión de moneda
• Telecomunicaciones
• Servicios del Hajj y la Umrah
• centros de memorización del Corán
• Servicios relacionados con la pesca

Cada sector estratégico está supervisado por una autoridad designada (por ejemplo, el Ministerio de Defensa para las actividades militares), que determina los umbrales de propiedad extranjera y emite regulaciones específicas para cada sector.

Zonas francas: una puerta de entrada de larga data

Las zonas francas siempre han permitido el 100% de propiedad extranjera y ofrecen ventajas como regulaciones simplificadas, exenciones fiscales y ecosistemas sectoriales. Estas zonas siguen siendo populares entre los inversores internacionales, especialmente en sectores como los medios de comunicación, las finanzas y la logística.

Divisas y Contrataciones Públicas

Los EAU no imponen controles cambiarios, ni dentro ni fuera de las zonas francas. Sin embargo, no son signatarios del Acuerdo sobre Contratación Pública de la OMC. En consecuencia, la contratación pública tiende a favorecer a las empresas locales, salvo que los acuerdos internacionales dispongan lo contrario.

Leyes clave que rigen la inversión extranjera

Los EAU no cuentan con una ley de inversión única y unificada. En cambio, la inversión extranjera directa (IED) se rige por un conjunto de leyes y reglamentos federales, entre ellos:

• Ley de Sociedades Comerciales (2021): regula la formación y gobernanza corporativa en los EAU continentales.
• Resolución de Actividades de Impacto Estratégico (2021): define sectores con restricciones de propiedad extranjera.
• Ley de Agencias Comerciales (2022): regula las relaciones de agencia y permite que solo los nacionales de los EAU o entidades totalmente de su propiedad actúen como agentes.
• Derecho de la Competencia (2023): supervisa las fusiones y adquisiciones que podrían afectar el dominio del mercado.
• Reglamento de Licitaciones del Gobierno (2019): describe las reglas para las adquisiciones federales, excluyendo los sectores militares y sensibles.
• Leyes de propiedad: restringen la propiedad extranjera de bienes inmuebles a zonas designadas dentro de cada emirato.
• Ley de Quiebras (2023): prevé mecanismos de reestructuración financiera y protección a los acreedores.
• Ley del Impuesto sobre Sociedades (2022): regula la tributación de la renta de las sociedades, sujeta a determinados umbrales y exenciones.

Alcance y escrutinio sectorial

La Ley de Sociedades Comerciales es la principal legislación para la actividad comercial onshore. Los inversores extranjeros también pueden establecer sucursales, que ya no requieren el nombramiento de un agente nacional en los EAU, excepto en sectores regulados específicos como el petróleo y el gas.

Las fusiones o adquisiciones que impliquen posiciones dominantes en el mercado están reguladas por la Ley de Competencia y requieren la aprobación del Ministerio de Economía. Se pueden solicitar autorizaciones adicionales para operaciones que involucren sectores como la banca (CBUAE) o las telecomunicaciones (TDRA).

La Ley de Agencias Comerciales reserva los derechos de agencia a los ciudadanos de los EAU o a las empresas de propiedad íntegra de los EAU. Introduce mayor flexibilidad para los mandantes extranjeros al flexibilizar las normas de terminación y exclusividad, lo que supone un cambio con respecto a las rígidas disposiciones de la ley anterior.

Las Leyes de Propiedad prohíben la propiedad extranjera de terrenos o edificios fuera de las zonas designadas, que varían según el emirato. En Dubái, por ejemplo, se permite la propiedad extranjera en zonas de propiedad libre aprobadas por el gobierno.

Quiebra y reestructuración financiera

La Ley de Quiebras de los EAU introduce opciones de acuerdo preventivo y reestructuración para empresas con dificultades financieras. Esto permite al deudor reorganizarse bajo supervisión judicial sin declararse en quiebra formal, preservando así sus operaciones y sus relaciones con los acreedores.

Las características clave incluyen:

• Acceso a acuerdos preventivos o reestructuraciones respaldados por los tribunales para empresas viables en dificultades financieras.
• Los acreedores deben tener una deuda de al menos 1 millón de AED (o 10 millones de AED para instituciones financieras reguladas) para iniciar un procedimiento de quiebra.
• Restricciones a la enajenación de activos y reestructuración empresarial durante el proceso legal.

Conclusión

Los EAU continúan desarrollando su marco legal y regulatorio para equilibrar la apertura a la inversión extranjera con la protección de sectores estratégicos. Las zonas francas, las políticas liberales de propiedad y las reformas legales claras del país lo convierten en un destino atractivo para los inversores internacionales, al tiempo que se mantiene una supervisión específica para salvaguardar los intereses nacionales.