El sector de rápido crecimiento de las finanzas islámicas, que operaba de manera informal en la Federación de Rusia, recibió el respaldo del gobierno por primera vez en la legislación el 4 de agosto de 2023. El presidente ruso, Vladimir Putin, firmó la Ley Federal No. 417-FZ del 04.08.2023, esta ley planea introducir la banca islámica para evaluar su "viabilidad".

El programa piloto, que tendrá una duración de dos años y comenzará el 2 de septiembre de 1, se llevará a cabo en cuatro regiones de Rusia de mayoría musulmana: Baskortostán, Chechenia, Daguestán y Tartaristán. Estas regiones son las que ya cuentan con mayor experiencia en materia de finanzas islámicas. El gobierno y el Banco de Rusia pueden acordar la ampliación de este programa a otras regiones del país.

Según funcionarios rusos, la introducción formal de la banca islámica se ha discutido desde la crisis financiera de 2008, y las sanciones occidentales impuestas a Rusia tras la anexión de Crimea llevaron a la Asociación de Bancos Rusos a proponer la banca islámica en Rusia y establecer un comité en el Banco Central para regular sus actividades; las recientes sanciones impuestas debido al conflicto ucraniano han acelerado el desarrollo del proyecto.

El sector bancario islámico crece anualmente un 40% y se espera que alcance los 7.7 billones de dólares en todo el mundo en 2025, según el vicepresidente sénior de Sberbank, el mayor prestamista de Rusia, Oleg Ganeev. Esta medida forma parte de los planes de Rusia para mejorar su relación con las naciones de mayoría musulmana y atraer inversiones de Oriente Medio y otros países con marcos financieros basados ​​en la sharia.

Los reguladores estatales están evaluando las regulaciones necesarias para este sector de la industria financiera en caso de que tengan éxito. Esto abre la posibilidad de que los profesionales jurídicos y reguladores de Oriente Medio y otras naciones de mayoría musulmana con experiencia en finanzas islámicas sean contratados para asesorar a los organismos reguladores rusos sobre la regulación de la industria.

Esto también abre la posibilidad de que instituciones financieras islámicas establecidas, como las de los Emiratos Árabes Unidos, se expandan al mercado ruso, que tiene una población en aumento de aproximadamente 25 millones de personas. Sin embargo, solo las entidades rusas pueden solicitar una licencia bancaria en Rusia, lo que daría lugar a muchas empresas conjuntas o incluso a una revisión de las normas y regulaciones para invitar a más inversiones de Oriente Medio y otras naciones musulmanas a alinearse con el objetivo del programa.